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欧普照明IPO现三重隐忧 灯具业受制房地产商场冷却
来源:http://forbesautobody.com 责任编辑:ag88环亚国际 更新日期:2018-10-05 11:58
欧普照明IPO现三重隐忧 灯具业受制房地产商场冷却 5月5日晚间证监会发布了第十一批30家IPO预宣布企业名单,总部坐落上海的 欧普照明 位列其间。 欧普照明是一家集研制、出产和出售于一体的综合性照明企业,2011-2013年欧普照明经营收入为26.87亿元、31.38亿

  欧普照明IPO现三重隐忧 灯具业受制房地产商场冷却

  5月5日晚间证监会发布了第十一批30家IPO预宣布企业名单,总部坐落上海的欧普照明位列其间。

  欧普照明是一家集研制、出产和出售于一体的综合性照明企业,2011-2013年欧普照明经营收入为26.87亿元、31.38亿元、33.90亿元,复合增长率为13.08%;净利润分别为1.49亿元、4.29亿元、4.79亿元,净利润复合增长率为60.73%,现在欧普照明的出售收入和净利润规划都位居国内同职业前三甲。

  但由于今年以来房地产商场敏捷冷却,作为公司传统优势产品的家居灯具面对商场大幅萎缩危险。此次征集资金首要投向的LED照明范畴也是乱象丛生、价格战剧烈,职业盈余水平下滑。

  欧普照明此次拟发行不超越5800万股,所征集资金中的2.3亿元将用于LED出产项目建造, 4.7亿元用于营销网络建造。

  LED作为新式的绿色环保工业,门槛较低,近两年整个职业也呈现紧锣密鼓的大幅扩张。业界忧虑LED很可能成为下一个光伏。经过几轮的产能扩张,仅上游LED芯片来说,国内企业的产能总和现已占全球的60%以上。某国内上市公司高管称。

  欧普照明在招股阐明书中以为,现在LED照明职业面对着工业晋级、商场不标准、出产管理难度大等三大危险。如不能推出更具吸引力的产品抢占商场,在产品研制上抢先对手,商场比例将面对下滑危险。

  此外由于进入门槛低,许多小型照明企业以低价低质的战略抢占商场,对像欧普照明这样的大型企业形成冲击。

  从大型上市照明企业的2013年报中不难看出,上述冲击正在发作。勤上光电现在是仅有一家以LED照明灯具为主经营务的上司公司,其2013年完成净利1.03亿元,同比下降1.17%。勤上光电解说称,现在LED照明职业企业数量很多、商场竞赛日趋剧烈现象,并在产能增速大于商场需求布景下,促进LED照明产品出售单价下降,职业全体盈余水平下滑。

  另一家上市公司雷士照明2013年中报显现,由于LED商场价格战竞赛剧烈,其LED产品的毛利为16.4%,但一些传统产品,如T4\T5支架的毛利率为34.9%,HID光源毛利率为59.9%。

  此外,中国网财经记者发现,欧普照明的产品首要侧重于家居照明灯具,在总收入中所占的比例也在逐年进步。2011-2013年,家居照明灯具产品占总收入的比重分别为37.61%、37.66%、43.52%。由于家居照明产品毛利率高,这也导致欧普照明的毛利率高于同职业10个百分点以上。数据显现,2013年欧普照明主经营务毛利率为37.88%,而职业均匀水平是21.13%。

  但是,高毛利率背面也隐藏着隐忧。家居照明灯具的出售很大程度上依靠自住宅装饰商场,因而受房地产景气影响很大。

  据国家统计局数据显现,1-3月,全国商品房出售量价齐跌。4月, 30个典型城市新建商品住宅成交面积为1266万平方米,环比削减4.7%,同比削减 21.0%。摩根士丹利最新宣布的研究报告称,预期内地楼市在未来数个月内将呈现出售、均匀价格均趋恶化的状况。房地产商场的急剧冷却势必会影响家具照明职业的商场需求。

  除了首要产品未来商场存在着巨大的不确定性外,欧普照明产品质量问题也是一只阻止上市的绊脚石。

  依据《北京商报》2013年报导,在2010—2012年三年时间里,欧普照明至少有四次在各地相关部分检查中被曝产品不合格。业内人士以为,照明职业大批量外包出产,是导致照明职业质量问题严峻的首要原因。在2012年广东省质监局检查自镇流LED灯产品时发现,不合格产品发现率竟然高达73.9%。

  欧普照明招股阐明书中解说称,由于公司产品品种繁复、部分产品经过OEM(俗称代工)方法出产,出售规模也不断扩大,单个产品可能由于产品工艺规划、电子元器件兼容、产品运送、装置运用环境、消费者运用不当等原因而呈现质量问题。

  复旦大学电光源研究所副所长张善端表明,代工自身并没有错,不过代工很可能会导致企业对代工厂的管控呈现问题。像欧普照明这样的大型企业,关于订货量小且品种繁复的产品,处于规划经济的考虑,公司资质无法达到批量出产,因而一般经过OEM方法完成。

  

   欧普照明灯具业IPO

 
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